CORPORATE E INVESTMENT BANKING

1. Conoscenza e capacità di comprensione (knowledge and understanding): gli argomenti affrontati durante il corso consentono allo studente di delineare un quadro organico di conoscenze specialistiche nell’ambito dell’attività di corporate e investment banking con particolare riguardo al contesto nazionale ed internazionale.
2. Capacità di applicare conoscenza e comprensione (applying knowledge and understanding): le conoscenze acquisite consentono di comprendere sia dal punto di vista teorico sia da quello pratico le problematiche correlate ai processi di valutazione del fabbisogno finanziario delle imprese e la loro copertura mediante le fonti di finanziarie di debito, di rischio, la finanza strutturata e straordinaria.
3. Autonomia di giudizio (making judgements): le modalità di approccio ai temi del corso consentono allo studente di acquisire strumenti di analisi critica per interpretare autonomamente ed esprimere un proprio giudizio sulle problematiche connesse alla gestione del corporate e investment banking.
4. Abilità comunicative (communication skills): lo studio delle problematiche relative all’attività e alla gestione dell’attività di corporate e investment banking consente l’acquisizione del linguaggio tecnico-economico necessario per interagire e comunicare correttamente riguardo ai temi trattati.
5. Capacità di apprendimento (learning skills): il corso consente di acquisire strumenti concettuali e conoscenze specialistiche in materia bancaria e finanziaria al fine di approfondire le problematiche tecnico-operative esistenti nei rapporti finanziari delle imprese con gli intermediari finanziari avendo riguardo all’insieme degli strumenti di finanziamento tradizionali e non tradizionali offerti.

Lo svolgimento delle lezioni è in modalità frontale. Saranno inoltre previste esercitazioni sugli strumenti finanziari e testimonianze e seminari di approfondimento sugli argomenti del programma.

Qualora l'insegnamento venisse impartito in modalità mista o a distanza potranno essere introdotte variazioni rispetto a quanto dichiarato in precedenza, al fine di rispettare il programma previsto e riportato nel syllabus.

Non sono previsti prerequisiti.

La frequenza alle lezioni, pur non essendo obbligatoria, è consigliata.

Il corso offre una panoramica integrata sul corporate e investment banking, trattando la valutazione del merito creditizio, la valutazione d’impresa e degli investimenti, la valutazione degli asset intangibili, il finanziamento a medio‑lungo termine, i corporate bond, il mezzanine finance, le operazioni di venture capital e private equity, i processi di IPO, le operazioni di merger & acquisition, il project finance, i leveraged buy‑out, la gestione delle crisi d’impresa e il financial risk management (copertura del rischio di tasso e di cambio).

S. Monferrà, M., Cotugno, S. Mazzù (a cura di) - Corporate & investment banking - Franco Angeli, Milano, 2017.

A conclusione del semestre di lezioni, il primo e il secondo appello di esami si terranno in forma scritta. In tutti i restanti appelli l’esame è in forma orale. L'esame scritto verte sul programma di studio e si articola in tre domande a risposta aperta da scegliere fra cinque. La valutazione varia da 18 a 30 e lode in relazione alla correttezza, inerenza e completezza delle risposte e la durata dell'esame è di 45 minuti. Qualora si verifichino condizioni che non consentano l'esame in presenza, la verifica dell’apprendimento potrà essere effettuata anche per via telematica e in tal caso le prove a conclusione delle lezioni potranno tenersi in forma orale.

A garanzia di pari opportunità e nel rispetto delle leggi vigenti, gli studenti interessati possono chiedere un colloquio personale in modo da programmare eventuali misure compensative e/o dispensative, in base agli obiettivi didattici ed alle specifiche esigenze. È possibile rivolgersi anche al docente referente CInAP (Centro per l’integrazione Attiva e Partecipata - Servizi per le Disabilità e/o i DSA) del proprio Dipartimento (https://www.cinap.unict.it/content/referenti).

In che modo si possono illustrare le principali funzioni del corporate & investment banking nel sistema finanziario?; Quali aspetti occorre considerare per descrivere le fasi del processo di valutazione del merito creditizio e gli indicatori di bilancio più significativi?; In che termini si può spiegare come la riclassificazione dei prospetti di bilancio supporti l’interpretazione degli aggregati economico‑finanziari?; Quali criteri si adottano per analizzare le principali tipologie di rischio emergenti dall’analisi di bilancio?; In che prospettiva si possono illustrare i passaggi fondamentali del metodo Discounted Cash Flow nella valutazione d’impresa?; Quali elementi vanno confrontati per valutare NPV, IRR e payback period, evidenziandone vantaggi e limiti?; Con quali approcci è possibile descrivere i principali metodi di valutazione degli intangible assets?; In che misura si può spiegare l’incidenza della fiscalità sulla convenienza tra leasing e mutuo?; Quali fattori è necessario analizzare per determinare il pricing delle emissioni di corporate bond?; In quale ottica si possono illustrare le caratteristiche del mezzanine finance e il ruolo del subordinated debt?; Quali passaggi occorre descrivere per delineare le fasi operative di un investimento di venture capital?; Con quali criteri si può spiegare il processo di selezione delle imprese target nelle operazioni di private equity?; In che modo si possono analizzare benefici e criticità della quotazione in Borsa?; Quali fasi è necessario illustrare per descrivere un’operazione di merger & acquisition e la valutazione delle sinergie?; Quali parametri si adottano per spiegare la determinazione della capacità di indebitamento dell’impresa post‑fusione in un LBO?; Quali segnali occorre identificare per riconoscere una crisi d’impresa e gli strumenti giuridici disponibili per il risanamento?; In che modo si possono illustrare gli strumenti di copertura del rischio di tasso e del rischio di cambio?