MANAGEMENT DEL FINANZIAMENTO ALLE IMPRESE

Conoscenza e capacità di comprensione (knowledge and understanding)

Al termine del corso lo studente conoscerà i principi della finanza aziendale legati al tema della progettazione della struttura finanziaria in una ottica di massimizzazione del valore di impresa. Inoltre lo studente sarà in grado di argomentare le politiche di dividendo in funzione delle necessità di capitale dell’impresa. Nella parte seminariale saranno svolti seminari con interventi di esperti del settore e con questo lo studente acquisirà conoscenza principali strumenti di finanza innovativa utili alle imprese per soddisfare il fabbisogno di capitale di rischio e di debito (a titolo esemplificativo: finanza agevolata, venture capital, crowdfunding). Lo studente apprenderà vantaggi e problematica relative ai singoli strumenti analizzati e conoscerà le principali caratteristiche che differenziano una fonte di finanziamento dall’altra.

Capacità di applicare conoscenza e comprensione (applying knowledge and understanding)

Al fine di supportare l’azienda nelle scelte economico finanziarie e di promuovere l’applicazione di quanto appreso al mondo del lavoro, oltre alle nozioni teoriche, si offriranno adeguate competenze di tipo teorico e professionale. Lo studente acquisirà metodi di analisi comparativa per la scelta della migliore fonte di finanziamento in base al contesto di riferimento e la fase del ciclo di vita dell’impresa.

Autonomia di giudizio (making judgements)

Lo studente al termine del corso sarà in grado di esprimere una propria visione e un giudizio autonomo circa la migliore strategia di finanziamento di una impresa, la corretta definizione del mix delle fonti e la convenienza di uno strumento di finanziamento rispetto ad un altro.

Abilità comunicative (communication skills)

Lo studente acquisirà un linguaggio tecnico riferito alle tematiche di business finance e, inoltre, sarà in grado sia di elaborare documenti scritti sia di interfacciarsi di persona con professionisti del settore, con manager finanziari ed con imprenditori. Le abilità comunicative verranno conseguite tramite le attività che si prevede di svolgere in aula.

Capacità di apprendimento (learning skills)

L’apprendimento avverrà grazie ad un insieme di strumenti volti a semplificare il processo di acquisizione delle nuove abilità e competenze. Le testimonianze di professionisti ed imprenditori che avverranno in aula e l’analisi di casi reali aiuterà a velocizzare l’apprendimento delle tematiche teoricamente approfondite.

Lezioni frontali, testimonianze di esperti di settore, partecipazione a un lavoro di gruppo con casi studio ed argomenti inerenti ai temi del programma.

Qualora l'insegnamento venisse impartito in modalità mista o a distanza potranno essere introdotte le necessarie variazioni rispetto a quanto dichiarato, al fine di rispettare il programma previsto e riportato nel syllabus.

Nessuno. È consigliata la conoscenza dei contenuti di base di Economia e Gestione delle Imprese e Finanza aziendale, Business Valuation and Financial Statement Analysis

Il corso si basa su un metodo di apprendimento che vede gli studenti coinvolti in discussioni e dibattiti. La frequenza delle lezioni ad almeno il 75% delle lezioni è requisito per l’ammissione alle prove parziali e ai lavori di gruppo come frequentante.

È consigliata, inoltre, la lettura in anticipo dei contenuti di ogni singola lezione in modo da facilitare la comprensione degli argomenti teorici e favorire la discussione e il dibattito in aula.

Il corso di Management dei finanziamenti alle imprese affronta le tematiche relative alla progettazione della struttura finanziaria, la politica di distribuzione del valore creato e il reperimento delle risorse finanziarie, siano esse fonti di debito o di equity, con particolare focus sui canali innovativi di finanziamento.

La parte seminariale sarà svolta in modalità remota con la partecipazione di esperti del settore su temi quali ad esempio:

• Finanziamento bancario,
• Mini-bond,
• Business Angel,
• Crowdfunding,
• Venture capital,
• Fintech: Invoice trading, ICO.

Dettaglio del primo modulo teorico

Damodaran A. Applied Corporate Finance, Fourth Edition (2016), Wiley

in alternativa è possibile utilizzare la versione italiana:

Damodaran A. Roggi O. Finanza Aziandale. Applicazioni per il Management Quarta Edizione, Maggioli

Studenti frequentanti: prova intermedia scritta valida per il 60% del voto finale basata sul programma e sulle attività svolte in aula. Votazione espressa in trentesimi. I capitoli di libro, Le letture assegnate, le testimonianze aziendali e il materiale fornito dal docente rientrano tra gli argomenti richiesti agli studenti frequentanti. Lavoro di gruppo (max 5 componenti a scelta degli studenti) su caso HBR indicato nel proseguo delle lezioni e relazione di gruppo sulle testimoninanze degli esperti (Max 3 pagine) valido per il 40% del voto finale.

Coloro che superano la prova potranno verbalizzare l’esame in una delle date previste dal diario di esami.

Qualora le condizioni lo dovessero richiedere (impossibilità di svolgere prove scritte in dipartimento), potranno essere introdotte le necessarie variazioni rispetto a quanto dichiarato.

Redazione di un progetto di gruppo incentrato su una impresa scelta dagli studenti.

PESO VALUTAZIONE: 60% prova scritta; 40% progetto

Studenti non frequentanti: Negli appelli ufficiali, previsti dal diario di esami, la prova si svolgerà esclusivamente con il colloquio orale. Il colloquio sarà incentrato sui contenuti sviluppati nel corso delle lezioni e riportati nel syllabus.

Sia per la prova di fine corso che per l'esame di ogni singolo appello si seguiranno i medesimi criteri di valutazione, quali: conoscenza della tematica richiesta, appropriatezza del linguaggio tecnico, pertinenza delle risposte rispetto ai quesiti formulati, completezza dei contenuti, capacità di raccordo fra la tematica discussa ed altri temi inerenti il programma, capacità di argomentare il tema assegnato, capacità di riportare esempi pratici desunti dalla realtà aziendale.

• Cosa si intende per struttura finanziaria ottimale?
• Come si costruisce una struttura finanziaria ottimale?
• Come si distribuisce la ricchezza generata?
• Perchè la struttura finanziaria contribuisce alla massimizzazione del valore d’impresa.
• Cosa sono Minibond e chi li emette?
• Che differenza c’è tra un business angel e un venture capitalist?
• Che informazioni devono essere fornite ad un investitore in capitale di rischio?
• Come si investe in una campagna di crowdfunding?
• Di quali fasi è composto il processo di investimento di un fondo di venture capital?